Aktienoptions Verfall Kalender

Optionen Gültig bis Kalender 2017 Copyright copy 2017 MarketWatch, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Durch die Nutzung dieser Website erklären Sie sich mit den Nutzungsbedingungen einverstanden. Datenschutzbestimmungen und Cookies. Intraday Daten von SIX Financial Information bereitgestellt und unterliegen den Nutzungsbedingungen. Historische und aktuelle Tagesenddaten von SIX Financial Information. Intraday-Daten verzögert pro Umtauschbedarf. SPDow Jones Indizes (SM) von Dow Jones Company, Inc. Alle Angebote sind in der Zeit vor Ort. Echtzeit letzte Verkaufsdaten von NASDAQ zur Verfügung gestellt. Mehr Informationen über NASDAQ gehandelte Symbole und ihre aktuelle finanzielle Situation. Intraday-Daten verzögert 15 Minuten für Nasdaq, und 20 Minuten für andere Börsen. SPDow Jones Indizes (SM) von Dow Jones Company, Inc. SEHK Intraday-Daten werden von SIX Financial Information zur Verfügung gestellt und sind mindestens 60-Minuten verzögert. Alle Anführungszeichen sind in der lokalen Austauschzeit. MarketWatch Top StoriesLong Call-Kalender Spread (Call Horizontal) Beschreibung Kurze eine Call-Option und eine lange eine zweite Call-Option mit einem weiter entfernten Ablauf ist ein Beispiel für eine lange Call-Kalender-Spread. Die Strategie umfasst am häufigsten Anrufe mit dem gleichen Streik (horizontale Streuung), kann aber auch mit verschiedenen Streiks (diagonal Streuung) durchgeführt werden. Auf der Suche nach einem stetigen bis leicht sinkenden Aktienkurs während der Laufzeit der kurzfristigen Option und dann ein höherer Anstieg während der Laufzeit der langfristigen Option oder ein scharfer Anstieg der impliziten Volatilität. Diese Strategie verbindet eine längerfristige bullische Perspektive mit einer kurzfristigen neutralen Perspektive. Wenn der Basiswert während der Laufzeit der kurzfristigen Option konstant bleibt oder abnimmt, verliert diese Option wertlos und hinterlässt dem Anleger die längerfristige Option frei und klar. Wenn beide Optionen denselben Ausübungspreis haben, wird die Strategie immer eine Prämie zahlen müssen, um die Position einzuleiten. Der Investor hofft, die Kosten für den Kauf einer längerfristigen Call-Option zu reduzieren. Variationen Die hier beschriebene Strategie beinhaltet zwei Aufrufe mit demselben Strike, jedoch mit unterschiedlichen Ablaufzeiten. Eine diagonale Spreizung, bei der zwei Anrufe mit unterschiedlichen Schlägen sowie Ausscheidungen auftreten, hätte ein leicht unterschiedliches Profitloss-Profil. Die grundlegenden Konzepte würden jedoch weiterhin gelten. Der maximale Verlust würde auftreten, sollten die beiden Optionen Parität erreichen. Dies könnte passieren, wenn die zugrunde liegende Aktie sank, dass beide Optionen wertlos wurden, oder wenn die Aktie genügte, dass beide Optionen tief im Geld gingen und an ihrem inneren Wert gehandelt wurden. In beiden Fällen wäre der Verlust die Prämie bezahlt, um auf die Position setzen. Nach Ablauf der kurzfristigen Option würde der Höchstgewinn eintreten, wenn der Basiswert am Ausübungspreis der auslaufenden Option liegt. Wenn die Aktien höher waren, hätte die auslaufende Option einen intrinsischen Wert, und wenn die Aktie niedriger wäre, hätte die längerfristige Option einen geringeren Wert. Sobald die kurzfristige Option wertlos abgelaufen ist, bleibt dem Investor nur ein Long-Call-Position, die keine Obergrenze für ihre potenziellen Gewinn hat. ProfitLoss Während der Laufzeit der kurzfristigen Option ist der mögliche Gewinn auf das Ausmaß begrenzt, in dem die kurzfristige Option schneller abfällt als die längerfristige Option. Sobald die kurzfristige Option abgelaufen ist, wird die Strategie einfach ein langer Anruf, dessen potenzieller Gewinn unbegrenzt ist. Der potenzielle Verlust ist auf die Prämie zur Auslösung der Position beschränkt. Da sich die Optionen in ihrer Zeit bis zum Auslaufen unterscheiden, ist das Niveau, in dem die Strategie sogar unterbrochen wird, eine Funktion des zugrunde liegenden Aktienkurses, der impliziten Volatilität und der Zinssätze. Sollte die kurzfristige Option wertlos auslaufen, würde eine Verlängerung der längerfristigen Optionslaufzeiten eintreten, wenn der Bestand um den Betrag der gezahlten Prämie über dem Ausübungspreis läge. Aber natürlich könnte es jederzeit auftreten, wenn die Position für einen Kredit in Höhe der Belastung bezahlt werden, wenn die Position eingeleitet wurde geschlossen werden. Volatilität Eine Erhöhung der impliziten Volatilität, alle anderen Dinge gleich, würde sich sehr positiv auf diese Strategie auswirken. Im Allgemeinen haben längerfristige Optionen eine größere Sensitivität gegenüber Veränderungen der Marktvolatilität, d. H. Einer höheren Vega. Seien Sie sich bewusst, dass die kurzfristigen und langfristigen Optionen könnten und wahrscheinlich mit verschiedenen impliziten Volatilitäten handeln. Time Decay Der Ablauf der Zeit, alle anderen Dinge gleich, würde einen positiven Einfluss auf diese Strategie am Anfang haben. Das ändert sich jedoch, sobald die kurzfristige Option abgelaufen ist und die Strategie einfach ein langer Ruf wird, dessen Wert im Laufe der Zeit erodiert wird. Im Allgemeinen nimmt eine Optionenrate des Zeitabfalls zu, wenn ihre Exspiration näher rückt. Zuordnungsrisiko Ja. Frühe Zuordnung, während möglich zu jeder Zeit, tritt in der Regel für einen Anruf nur, wenn die Aktie ex Dividende geht. Sollte eine frühzeitige Ausübung eintreten, müsste die Verwendung der längerfristigen Option zur Deckung der Zuteilung die Festlegung einer Short-Aktie für einen Geschäftstag erfordern. Eine Situation, in der eine Aktie an einem Restrukturierungs - oder Kapitalisierungsereignis wie Fusion, Übernahme, Ausgliederung oder Sonderdividende beteiligt ist, könnte die typischen Erwartungen über eine frühzeitige Ausübung von Aktienoptionen vollständig beeinträchtigen. Auslaufrisiko. Sollte das kurzfristige Call (die Short-Seite des Spread) ausgeübt werden, wenn es ausläuft, würde die längerfristige Call-Option bleiben, um eine Absicherung zu bieten. Wenn die längerfristige Option in den Verfall gehalten wurde, kann sie im Interesse ihrer Anleger von ihrer Maklerfirma ausgeübt werden, wenn sie im Geld liegt. Der Unterschied in der Zeit bis zum Verfall dieser beiden Anrufoptionen führt dazu, dass sie ein anderes Theta, Delta und Gamma haben. Offensichtlich leidet der kurzfristige Anruf mehr an Zeitverfall, d. h. an einem größeren Theta. Weniger intuitiv hat das kurzfristige Gespräch ein niedrigeres Delta, aber ein höheres Gamma (wenn der Streik am Geld ist). Das heißt, wenn sich die Aktie deutlich stärker bewegt, wird der kurzfristige Aufruf sehr viel empfindlicher für den Aktienkurs, und sein Wert nähert sich dem des teureren längerfristigen Aufrufs. Eine gemeinsame Variante dieser Strategie besteht darin, eine weitere kurzfristige Option jedes Mal, wenn die vorhergehende ausläuft, bis zu dem Zeitpunkt zu schreiben, zu dem sich der zugrundeliegende Bestand erheblich verschiebt oder der längerfristige Aufruf dem Ablauf nähert. Verwandte Position Vergleichbare Position: NA Official OIC Sponsoren Diese Website diskutiert börsengehandelte Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien dieses Dokuments können von Ihrem Broker, von jeder Börse, an der Optionen gehandelt werden, oder durch Kontaktaufnahme mit der Options Clearing Corporation, einer North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc), bezogen werden. Kopie 1998-2017 Der Options Industry Council - Alle Rechte vorbehalten. Bitte beachten Sie unsere Datenschutzbestimmungen und unsere Benutzervereinbarung. Folgen Sie uns: Der Benutzer erkennt die Überprüfung der Benutzervereinbarung und der Datenschutzbestimmungen dieser Website an. Die fortgesetzte Nutzung stellt die Annahme der darin genannten Bedingungen und Bedingungen dar. Stapeloption Auslaufzyklen Die Entscheidung, eine Aktienoption zu handeln, erfordert die Wahl eines Verfallsmonats. Da Optionsstrategien Änderungen während der Laufzeit eines Handels erfordern, müssen Sie wissen, in welchen Monaten die Optionen verfallen werden. Der Verfallmonat, das Sie wählen, wird einen signifikanten Einfluss auf den potenziellen Erfolg eines Optionshandels haben. Daher ist es wichtig zu verstehen, wie die Börsen entscheiden, welche Verfallmonate für jede Aktie verfügbar sind. Zu jeder Zeit gibt es mindestens vier unterschiedliche Auslaufmonate für jede Aktie, auf der Optionen handeln. Der Grund dafür ist, dass, als die Aktienoptionen erstmals im Jahr 1973 begannen, die Chicago Board Options Exchange (CBOE) beschlossen, dass es nur vier Monate, in denen Optionen könnten zu einem beliebigen Zeitpunkt gehandelt werden. Später, als langfristige Wertpapiere (LEAPS) eingeführt wurden, konnten Optionen für mehr als vier Monate gehandelt werden. (Für den Hintergrund lesen auf Optionen, siehe die Optionen Basics Tutorial.) Nicht alle Aktien Handel die gleichen Optionen Sie haben vielleicht bemerkt, dass nicht alle Aktien haben die gleichen Ablaufmonate zur Verfügung. Schauen Sie sich die Verfallsmonate von September 2008 für drei verschiedene Aktien an: Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) und Progressive (NYSE: PGR). Microsoft: September 2008, Okt 2008, Jan 2009, April 2009, Jan 2010 und Jan 2011. Progressive: Sept 2008, Okt 2008, Nov 2008 und Feb 2009. CitiGroup: Sept 2008, Okt 2008, Dez 2008, Jan 2009, Mar 2009 , Jan 2010 und Jan 2011. Das erste, was Sie vielleicht bemerken, ist, dass alle drei September und Oktober Optionen zur Verfügung haben. Als nächstes haben Microsoft und CitiGroup Optionen zur Verfügung im Januar 2009, Januar 2010 und Januar 2011, während Progressive nicht. Aber dann wird es verwirrend. Für den dritten Monat aus, nicht einer der Monate stimmt mit denen für einen der beiden anderen. Und CitiGroup hat einen zusätzlichen Monatshandel: März 2009. Genau wie entscheiden die Börsen, welche Auslaufmonate für jede Aktie zur Verfügung stehen sollten. Um diese Frage zu beantworten, müssen Sie die Geschichte, wie der Austausch die Option Auslaufzyklen verwaltet hat, verstehen. Bei Beginn der Aktienoptionen wurde jeder Aktie einem von drei Zyklen zugeordnet: Januar, Februar oder März. Es gibt keine Aussage darüber, welchen Zyklus eine Aktie zugewiesen wurde - sie war rein zufällig. Bestände, die dem Januar-Zyklus zugewiesen wurden, verfügten nur im ersten Monat eines jeden Quartals über Optionen: Januar, April, Juli und Oktober. Die Bestände, die dem Februar-Zyklus zugewiesen wurden, hatten nur die mittleren Monate jedes Quartals: Februar, Mai, August und November. Die Aktien des Märzzyklus hatten die Endmonate jedes Quartals: März, Juni, September und Dezember. Die Modified Expiration Cycles Als Optionen gewann in der Popularität, stellte sich schnell heraus, dass sowohl die Boden Händler und einzelne Investoren lieber Handel oder Hedge für kürzere Konditionen. So wurden die ursprünglichen Regeln geändert, und 1990 beschloss die CBOE, dass jeder Bestand immer den aktuellen Monat und den folgenden Monat für den Handel zur Verfügung hätte. Aus diesem Grund haben alle drei Aktien im obigen Beispiel die Optionen September und Oktober. Jeder Bestand hat mindestens vier Geltungsmonate Handel. Nach den neuen Regeln sind die ersten beiden Monate immer die beiden nächsten Monate, aber für die beiden weiteren Monate verwenden die Regeln die ursprünglichen Zyklen. Es kann helfen, ein Beispiel zu betrachten. Lets sagen, es ist der Anfang Januar, und wir sind auf eine Aktie für den Januar-Zyklus zu suchen. Nach den neueren Regeln gibt es immer den aktuellen Monat plus den folgenden Monat zur Verfügung, so dass Januar und Februar zur Verfügung stehen. Weil vier Monate gehandelt werden müssen, wären die nächsten zwei Monate vom ursprünglichen Zyklus April und Juli. So wird die Aktie haben Optionen zur Verfügung im Januar, Februar, April und Juli. Was passiert, wenn Januar abläuft Februar ist bereits Handel, so dass einfach wird die fast-Monats-Vertrag. Da die ersten beiden Monate Optionen handeln müssen, beginnt March mit dem Handel am ersten Handelstag nach dem Januar-Verfalldatum. So sind die vier Monate jetzt verfügbar Februar, März, April und Juli. Jetzt kommt der heikle Teil: Nach Ablauf der Februar-Optionen wird March zum aktuellen Vertrag. Der folgende Monat, April, ist bereits Handel. Aber mit März, April und Juli Verträge Handel, das ist nur drei Ablaufmonaten, und wir brauchen vier. Also gehen wir zurück zum ursprünglichen Zyklus und fügen Oktober hinzu, weil es der nächste Monat im Januar-Zyklus nach Juli ist. So stehen nun die Optionen März, April, Juli und Oktober zur Verfügung. Das gleiche Argument bestimmt, welche Monate für Aktien im Februar und März Zyklen handeln. Hinzufügen von LEAPS Wenn ein Bestand LEAPS verfügbar hat, stehen mehr als vier Ablaufmonate zur Verfügung. Nur die beliebtesten Aktien haben LEAPS zur Verfügung. Das ist, warum in unserem Beispiel oben, Microsoft und CitiGroup hatte sie, während Progressive nicht. (Für Hintergrund-Lesen auf LEAPS finden Sie unter Verwenden von Optionen anstelle von Eigenkapital Verwendung von LEAPS mit Halsbändern und Verwendung von LEAPS in einem Covered Call Write.) Sobald Sie den grundlegenden Option Zyklus verstehen, ist das Hinzufügen von LEAPS nicht schwierig. LEAPS sind langfristige Optionen, die, mit einigen Ausnahmen, sind nicht mehr als drei Jahre aus und in der Regel Handel mit einem Januar Ablaufdatum. Wenn eine Aktie LEAPS hat, werden neue LEAPS im Mai, Juni oder Juli ausgegeben, je nach dem Zyklus, zu dem die Aktie zugeordnet ist. Wenn es an der Zeit ist, Januar in der normalen Rotation (ohne den aktuellen oder kurzfristigen Vertrag) hinzuzufügen, wird die getroffene Januar-LEAPS zu einer normalen Option, was bedeutet, dass sich das Root-Symbol ändert und ein neues LEAPS Jahr wird hinzugefügt. Lets zurück und schauen Sie sich unsere Original-Beispiele und gehen Sie durch, was passiert ist, Microsoft und CitiGroup. Für Microsoft gehen wir im Mai 2008 zurück. Die Monate für Microsoft waren dann Mai 2008, Juni 2008, Juli 2008, Oktober 2008, Januar 2009 und Januar 2010. Nach Ablauf der Mai-Optionen musste noch ein Monat hinzugefügt werden. Die beiden vorangegangenen Monate, Juni und Juli, waren bereits Handel, wie war der nächste Monat im Zyklus: Oktober. Also, nach den Regeln für den Januar-Zyklus, müssten wir den Januar Ablaufmonat hinzuzufügen. Für eine Aktie, die nicht über LEAPS verfügte, wären keine weiteren Maßnahmen erforderlich, und sie würden die vier Monate Juni, Juli, Oktober und Januar 2009 handeln. Aber Microsoft hatte bereits LEAPS-Handel, die im Januar 2009 auslaufen Konvertiert in Standardoptionen (mit einem begleitenden Symbolwechsel) und Januar 2011 wurden LEAPS hinzugefügt. Nichts Außergewöhnliches passiert CitiGroup, wenn die Mai-Optionen abgelaufen sind, da es auf dem März-Zyklus ist. Juni war bereits Handel, so dass nur der Monat Juli hinzugefügt werden musste. Nach dem Mai-Verfall, CitiGroup nun gehandelt die Monate Juni, Juli, September und Dezember, plus LEAPS im Januar 2009 und 2010. Aber lassen Sie uns durch, was passiert, nachdem die Juni-Ablauf. Für die regulären Optionen, Juli, September und Dezember waren bereits Handel, so dass alles, was sie tun mussten, war die zweite Front-Monat: August. Aber für März-Zyklus-Aktien wie CitiGroup die Januar 2009 LEAPS konvertiert, um Standard-Optionen nach dem Juni Gültigkeitsdatum und die Januar 2011 LEAPS wurden zur gleichen Zeit eingeführt. In den Monaten Juli, August, September, Dezember und Januar 2009 hat die CitiGroup am Montag nach dem Ende des Juni-Zeitraums Optionen gehandelt, die im Januar 2010 und Januar 2011 LEAPS gehandelt haben Umstellung auf reguläre Optionen nach dem Verfalldatum Juli, und die 2011 LEAPS hinzugefügt werden. Wie können Sie sagen, was Zyklus ein Lager ist On Sie können nicht sagen, was Zyklus eine Aktie ist, indem sie auf der Vorderseite zwei Monate: alle Aktien haben diese Monate zur Verfügung. Um herauszufinden, den Zyklus, müssen Sie schauen weiter auf die dritte und vierte Monate. Sie können in der Regel aus dem dritten Verfall Monat zur Verfügung. Halten Sie Hinzufügen von drei Monaten zum dritten Monat, bis Sie Januar, Februar oder März erreichen. CitiGroup hat im Dezember den dritten Vertragsmonat. Also, wenn wir drei Monate hinzufügen, kommen wir zu März an. Wir wissen daher, dass sich die CitiGroup im März befindet. Das heißt, Sie müssen vorsichtig sein, wenn der dritte Monat aus geschieht, um Januar zu sein. Während das kann tatsächlich bedeuten, die Aktie ist auf dem Januar-Zyklus, jede Aktie mit LEAPS haben auch Januar Optionen Handel. In diesem Fall müssen Sie weiter schauen, um zu sehen, was der vierte Monat ist, um zu bestätigen, welchen Zyklus die Aktie ist. Im obigen Beispiel hat Microsoft April zur Verfügung, so dass wir sicher wissen, dass es auf dem Januar-Zyklus ist. Fazit Option-Exspiration Zyklen für Aktien kann ein wenig verwirrend, aber wenn man ein wenig Zeit, um sie zu verstehen, werden sie zur zweiten Natur. Da Sie möglicherweise Anpassungen während des Lebens eines Handels zu machen, kann es sehr wichtig zu wissen, welche Ablauf Monate werden in Zukunft verfügbar sein. Das Verständnis der Auslaufzyklen ist nur ein weiterer Weg, um Ihnen zu helfen, Ihre Erfolgsquote beim Handel Optionen.